Компания КПМГ провела обзор данных финансовой отчетности крупнейших компаний России на предмет выявления основных тенденций обесценения активов в разрезе видов активов и основных секторов экономики, а также соотношения суммы обесценения активов с изменением рыночной капитализации компаний.

Это первое исследование такого рода, проведенное КПМГ в России. В дальнейшем мы предполагаем продолжать подобные исследования, дополняя и, возможно, уточняя наши выводы с учетом новых фактов и тенденций.

Из исследуемых 93 компаний на момент 31 декабря 2008 года факт обесценения активов признали 66 компаний, что составляет 71% от общей выборки.

Наибольшая доля компаний, признавших обесценение (22 из 23 компаний, попавших в обзор), относится к финансовому сектору. Это объясняется значительными списаниями кредитов, выданных в период с 2006 года по 2008 год.
Очевидно, что в силу объективных причин основная сумма обесценения, признанного на 31 декабря 2008 года, относится именно к 2008 году. В предыдущие годы компании признавали обесценение только в редких случаях, или не проводили теста на обесценение вообще вследствие отсутствия индикаторов. Анализ кумулятивного обесценения различных видов активов, признанного на 31 декабря 2008 года, в разрезе по отраслям экономики показал следующее:

• Наиболее существенному обесценению из всех видов активов подверглись кредиты, выданные предприятиями финансового сектора.
  
• Наибольшее обесценение гудвилла признали предприятия потребительского сектора и металлургические и горнодобывающие предприятия.
  
• Значительное обесценение основных средств признали предприятия металлургии и горнодобывающей отрасли, нефтегазового сектора и электроэнергетики.
  

Одним из индикаторов обесценения активов, согласно МСФО, является изменение макроэкономической ситуации и рыночных условий работы компании, что может приводить к снижению курса ценных бумаг компании.

Финансовый и экономический кризис 2008 года привел к значительному снижению капитализации компаний и обесценению различных видов активов: основных средств, гудвилла и других нематериальных активов, инвестиционной собственности, займов выданных, а также средств, инвестированных в девелоперские проекты.

Людмила Соколова, партнер группы оценки КПМГ в России и СНГ, отмечает: "Необходимость проведения исследования по вопросу обесценения активов была вызвана изменением макроэкономической ситуации в мире, которая не могла не повлиять на финансовые показатели отдельных компаний. Одним из проявлений мирового финансового кризиса, развернувшегося во второй половине 2008 года, явилось снижение деловой активности, что привело к снижению темпов роста всех ключевых экономических показателей и падению фондового рынка. В данных обстоятельствах кристаллизовался риск того, что будущие доходы от активов (особенно приобретённых на этапе бурного экономического роста) станут недостаточными для возмещения стоимости их приобретения или другой стоимости, определенной в соответствии с требованиями стандартов бухгалтерского учета и составления финансовой отчетности".

Методология исследования

Для целей нашего исследования было выбрано 300 крупнейших российских компаний. На момент проведения исследования (сентябрь 2009 года) консолидированную финансовую отчетность опубликовали 93 компании, из них 82 - в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), 11 - в соответствии с Общепринятыми правилами бухгалтерского учета США (ОПБУ США).

Мы не учитывали данные компаний, опубликовавших финансовую отчетность в соответствии с Российскими правилами бухгалтерского учета (РПБУ), поскольку требования РПБУ существенно отличаются от требований международных стандартов, что затрудняет или делает невозможным сравнительный анализ.

Полную версию исследования на русском языке можно посмотреть здесь.